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双焦反弹事出有因但仍不足大涨不如抓住机会做双焦套利!

双焦反弹事出有因但仍不足大涨不如抓住机会做双焦套利!  和讯期货消息 周五(11月24日)商品市场走势分化涨跌参半,午后跌势减小…

原标题:双焦反弹事出有因但仍不足大涨不如抓住机会做双焦套利!

  和讯期货消息 周五(11月24日)商品市场走势分化涨跌参半,午后跌势减小。黑色系较为强势,焦煤午后继续走高,领涨2.45%,铁矿石、焦炭、硅铁涨逾1%焦煤延续强势,涨0.88%;热卷领跌1.67%,热卷领跌0.75%。有色金属回暖,沪镍涨1.28%,沪锡拉涨近1%、沪铜、金微涨;沪铅、锌、铝微跌。能化方面橡胶涨超1%。

  期指主力延续昨日跌势。中证500全天宽幅震荡,截至午后收盘现小幅上涨,沪深300亦翻红。两市早盘经过弱势震荡的行情后,午后开始进入反弹拉升的状态,但尾盘出现回落行情,未能延续反弹走势。周期股今天表现尚可,勉强撑起盘面的活跃度。

  在前期经历了两个月震荡下跌行情后,广大投资者较为关心的是未来这波反弹行情是否能持续。南华期货焦煤研究员王泽勇王泽勇表示从中期来看,钢厂明年复产,对煤焦会有一定的需求会回升,并且钢厂提前就会准备补库,支撑煤焦的需求。而供应方面,焦化厂在利润后期修复后,开工和产量也有回升预期。但是,今年以来环保要求严格,环保不达标的焦炉产能纷纷关停,明年焦化厂产能总体偏紧,焦炭产量,因此,明年春季焦炭价格有进一步走强的预期。

  对于焦煤,因为临近年末,安全生产是煤企主要目标,安全检查预计会比较严格,煤企总体库存依然维持较低,明年会有一定先进产能置换,但增量有限,进口煤受限的局面有望一直保持下去。需求端有望伴随焦化厂开工回升而回升,焦化厂和钢厂焦煤库存总体中性,伴随开工回升也有可能进行一定补库。进而煤价有望维持震荡偏强走势。但是因为不存在明显供求缺口,因此大幅上涨的动能不足。

  此外,有分析师表示从逻辑上看后期焦炭现货有望强于焦煤,在趋势性不强的前提下,“双焦”套利或许有一定机会。不过,从期货价格来看,目前焦炭焦煤比价已经反应了一定预期,可以等待回调买入。

  目前,钢厂利润良好,螺纹钢、热轧卷板的利润均有1000元/吨。在高利润刺激下,一旦采暖季政策干预出清,春节后钢厂必然加大补库力度,尤其是在钢厂铁矿石库存处于偏低水平的背景下。因而,铁矿石远月5月合约得到做多资金的青睐。

  此外,历史数据表明,无论是上涨过程还是下跌过程,黑色系长年以负向市场排列为主,即远月合约贴水近月合约。但是,自11月1日开始,铁矿石期货市场结构为正向结构,即5月合约升水1月合约,体现出远月钢厂生产热情高涨的预期。此外,大商所修改了铁矿石交割规则,增加了高品位交割权重(在9月合约上执行),对远月合约是一明显利好。

  总的来说,铁矿石已经具备买入价值。考虑到时间节点和政策导向,可以选择5月合约进行交易。建仓位设在420—450元/吨,止盈位设在550元/吨,止损位设在400元/吨。

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